抗擊通脹 巴菲特大量增持短期國債當很多人都在討論通縮風險時,巴菲特(Warren E. Buffett)卻在悄悄為未來的潛在通脹未雨綢繆。根據巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc,NYSE: BRK.B)近日發布的財報,“股神”在第二季度顯著提升其固定收吳哥窟益投資中短期債券的配置比例。分析人士認為,這似乎是在為可能提早到來的通脹風險做準備,因為短期債券抗通脹的能力更強。有專家表示,出於阻止經濟再陷衰退、抗通縮以及削減債務等考慮,美聯儲(Fed)今后一段時間可能放松貨幣政策,這可能在未來帶來較大的通脹壓帛琉力。金融衍生產品拖累伯克希爾業績今年第二季度以來,全球各大股指在經濟“二次衰退”的陰影籠罩下,經歷了大幅度調整,股神巴菲特旗下的伯克希爾公司也沒能“幸免於難”。在股指期貨等衍生品損失的打擊下,伯克希爾公司第二季度凈利潤同比大幅下滑40%,令市場頗為宜蘭民宿意外。財報顯示,伯克希爾公司二季度可分配凈收益為19.68億美元,同比下降40%。該公司當季投資所得由上年同期的3,300萬美元飆升至3.81億美元,但金融衍生產品成為當季唯一虧損項目,賬面虧損高達21.76億美元。其中,股票衍生品虧損18億美元,去年同期為盈利19.6億美商務中心元;信用違約掉期(CDS)虧損3.2億美元,去年同期為盈利3.91億美元。據悉,這批金融衍生產品自2007年開始由伯克希爾公司持有,2020年后到期。自2008年金融危機以來,該公司的股票衍生品投資開始出現虧損。此前有分析指出,美國政府推行的衍生品新規將壓縮巴菲特的收租房子益。該新規要求多數衍生品交易方必須提供交易擔保品,這可能壓低交易帶來的利潤。投資者因此擔心巴菲特可能買回先前賣出的期權,這導致期權價格出現上漲,從而壓縮巴菲特的獲利空間。令投資者稍感安慰的是,雖然伯克希爾今年在投資領域收益不佳,但整個財團在其他領看房子域的作為依舊可圈可點。得益於今年2月份收購伯靈頓北聖達菲鐵路公司、保險承保業務的改善,以及NetJets企業飛機部門扭虧為盈,伯克希爾第二季度運營利潤同比增長73%,其中僅伯靈頓北聖達菲鐵路公司就為伯克希爾貢獻了超過6.03億美元的利潤,并購價值逐漸凸顯。而伯房地產克希爾最主要的業務——保險業務部門第二季度的運營收入同比增長23%至15.5億美元,其中承保收益同比增長了近6倍至4.62億美元,抵消了保險投資收益下降9%至10.9億美元的不利影響。伯克希爾麾下重要的保險企業之一——美國第三大汽車保險商Geico第二季度的稅前利潤也房屋買賣比去年同期的1.11億美元顯著增長至3.29億美元。此外,公司旗下的NetJets終於在今年第二季度扭虧為盈,稅前利潤從去年同期的2.525億美元虧損增至盈利5750萬美元。截至8月6日收盤,伯克希爾在紐約證交所交易的A類股下跌785美元至12.06萬美元,B類股下跌0.36美元至買屋80.47美元。巴菲特曾表示,對伯靈頓北方聖達菲鐵路運輸公司的收購是他對“美國經濟前景孤注一擲的押注”。從二季度收益來看,巴菲特的押注無疑是正確的。盡管市場一直質疑巴菲特押注高風險的衍生品合同,但巴菲特表示相信這些衍生品合同將在未來帶來利潤。“股神”新成屋增持短期債券
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